La Fed attise les craintes de récession, Tokyo au secours du yen – 22/09/2022 à 13:13

Photo d'archive d'une enseigne de Wall Street à l'extérieur de la Bourse de New York à Manhattan.

Photo d’archive d’une enseigne de Wall Street à l’extérieur de la Bourse de New York à Manhattan.

PARIS (Reuters) – Wall Street devrait légèrement gagner jeudi après une chute déclenchée par les déclarations de la Réserve fédérale la veille, tandis que les bourses européennes ont chuté suite à un resserrement quasi général de la politique monétaire et à un regain de tensions géopolitiques.

Le moteur du marché des changes est l’intervention des autorités japonaises en faveur du yen, pour la première fois depuis 1998.

Les contrats à terme sur les principaux indices new-yorkais sont en hausse de 0,18 % pour le Dow Jones, de 0,23 % pour le Standard & Poor’s 500 et de 0,19 % pour le Nasdaq.

A Paris, le CAC 40 perdait 0,64% à 5992,63 vers 10h35 GMT. A Londres, l’indice FTSE 100 perd 0,28%, tandis qu’à Francfort l’indice Dax baisse de 0,5%.

L’EuroStoxx 50 a baissé de 0,5%, le FTSEurofirst 300 a baissé de 0,75% et le Stoxx 600 a baissé de 0,73%.

Les trois principaux indices américains ont perdu plus de 1,7% mercredi après l’annonce par la Fed d’une nouvelle hausse des taux et les déclarations de son président, Jerome Powell, annonçant la poursuite du resserrement monétaire et un ralentissement marqué de l’économie, qui, selon lui, est inévitable pour freiner l’inflation. même s’il s’est abstenu de dire le mot “récession”.

“Nous sommes tout à fait d’accord sur le fait qu’un remède dur est nécessaire pour rétablir la stabilité des prix. Mais nous craignons que ses effets secondaires soient plus graves que ce que la Fed envisage actuellement », a déclaré jeudi Christian Scherrmann, économiste américain chez DWS.

En Europe, la Banque nationale suisse (BNS) a également relevé son taux directeur de trois quarts de point, cassant le taux négatif, tandis que Norges Bank, la banque centrale norvégienne, a opté pour une hausse d’un demi-point, laissant la porte ouverte à resserrement supplémentaire.

La Banque d’Angleterre devrait annoncer à 11H00 GMT une nouvelle hausse des taux d’au moins 50 points de base.

Ce mouvement synchronisé isolera davantage la Banque du Japon, qui a choisi de maintenir sa politique monétaire ultra-accommodante, creusant ainsi les différentiels de taux d’intérêt avec les autres grands pays développés. Un décalage qui a conduit les autorités japonaises à intervenir directement sur le marché des changes.

CHANGEMENTS

Le yen a immédiatement profité de cette intervention : lorsqu’il s’est approché de 146 pour un dollar plus tôt dans la journée, son plus bas niveau en 24 ans, il est remonté à environ 143.

Mais il est resté en baisse de plus de 23% depuis le début, et son rebond risque d’être de courte durée. “Tant que la Fed s’en tient à sa position ferme sur la hausse des taux, toute intervention sur le yen devrait ralentir le yen sans l’interrompre”, a déclaré Ben Leidler, stratège de marché chez eToro à Londres.

L’euro, pour sa part, a légèrement augmenté à 0,9879 $ (+0,43 %) après avoir atteint mercredi un creux de 20 ans à 0,9807 $.

Quant à la livre sterling, elle a gagné 0,65 % face au dollar américain, mais est restée proche de ses plus bas de 37 ans (1,1213) dans l’attente de la décision de la Banque d’Angleterre.

ÉVALUER

Le rendement britannique à deux ans, qui est le plus sensible aux anticipations de taux directeurs, a augmenté de plus de sept points de base à 3,452 %, tandis que le rendement à 10 ans a chuté à 3,29 %.

Cette évolution, reflétant les craintes que la hausse des taux d’intérêt n’affecte la croissance économique, s’est également reflétée dans la zone euro : le taux d’intérêt allemand à deux ans a atteint un nouveau plus haut sur 11 ans à 1,897 %, tandis que le taux d’intérêt à dix ans est revenu à 1,853. %. .

Sur le marché américain, le deux ans, provoqué par la révision à la hausse des anticipations sur le taux directeur, continue de progresser à 4,0966%, tandis que le dix ans, qui a chuté mercredi, est remonté à 3,534%.

LES VALEURS EN EUROPE

En Europe, les multiples hausses de taux continuent de pénaliser les valeurs technologiques, dont le Stoxx a chuté de 1,82%.

Dans le segment des transports et loisirs (-1,76%), il a été pénalisé par la baisse de 7,43% d’Accor après la dégradation de JPMorgan en “sous-évalué”.

A la hausse, la branche bancaire (+1,49%) profite de la perspective d’amélioration de sa marge de crédit.

L’espagnol Sabadell gagne également 4,92%. Plusieurs sources ont indiqué à Reuters que le groupe a reçu des offres non contraignantes de Worldline (+1,17%), Nexi et Fiserv pour sa branche paiements.

PÉTROLE

Le marché pétrolier profite des signes de reprise de la demande chinoise et du contexte géopolitique, mais cela ne compensera qu’une petite partie des pertes subies mercredi en réponse au discours de la Fed.

Le Brent a gagné 0,42 % à 90,21 $ le baril, tandis que le pétrole léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 0,55 % à 83,40 $.

La veille, ils rapportaient respectivement 0,87% et 1,78%.

(Rapport XXX, version française par Marc Angrand)

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